Crise e oportunidade na era Binance 2.0

IA eWeb3, jogaram um após o outro para disputar o título.

Desde que o fundador da OpenAI encenou um drama de batalha palaciana na vida real que dominou as manchetes,BinânciaZhao Changpeng (referido como "CZ") mais uma vez assumiu e se tornou a primeira pessoa a ser denunciada pela mídia global. Sob forte exposição, o mundo da tecnologia parece ter vislumbrado vagamente a sombra dos tempos.

Apenas anteontem,Binância与美国O processo chegou ao fim, com 43 bilhõesUSDA multa altíssima é a mais alta da história da criptografiabemO recorde, em contraste, é a sentença de 18 meses que CZ pode enfrentar, e os capítulos restantes são a nomeação de um novo número 1, um escrutínio cada vez mais rigoroso e um futuro aparentemente incerto para a Binance.

Ao longo da história de desenvolvimento da Binance, sob a liderança de CZ, a moeda da plataforma Binance era inferior a 2017 em 0.5.USDDe um player desconhecido, cresceu para uma empresa que agora ocupa quase 60% da participação no mercado global.mercado criptográficoGigante, a Binance trouxe muitas inovações para a indústria.Transmissão ao vivoA jogabilidade operacional, o super atendimento ao cliente, o IEO que abriu a cortina da era e a tão esperada Binance Chain se entrelaçaram na rede de criptografia mais extensa do mundo.

A indústria tem questionado se a Binance, que concluiu a des-CZização, pode continuar sua lenda sob a liderança de seu novo líder.SupervisãoAs ações recentes tornaram-se mais confusas.

O Departamento de Justiça intervém e Binance completa o acordo do século

No dia 11 de novembro, uma notícia sobre a Binance causou alvoroço no setor. De acordo comBloomberg,美国O Ministério da Justiça é Binance Buscando mais de 40 bilhõesUSD的bem, como parte de um acordo proposto após uma investigação de anos sobre ele.

Enquanto todos falavam, mais detalhes foram revelados. Em um documento divulgado na terça-feira, a Binance foi acusada de três acusações, incluindo violações de lavagem de dinheiro, conspiração para operar um negócio de transmissão de fundos não licenciado e violação.美国Disposições sobre sanções, que incluem principalmente a falha na prevenção e comunicação de transações suspeitas com organizações terroristas.

Em 11 de novembro, a Binance emitiu imediatamente um anúncio informando que havia cooperado com美国Departamento de Justiça (DOJ), Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CTFC), EstrangeirosrecursosEscritório de Controle (OFAC) eFinançasA Rede de Execução Criminal (FinCEN) chegou a uma resolução em sua investigação sobre problemas históricos de registro, conformidade e sanções na Binance.

O acordo de confissão é idêntico aos documentos divulgados anteriormente, com CZ admitindo ter violado oBancoConfidencialidade, a Lei dos Poderes Económicos de Emergência Internacional e a Lei da Bolsa de Mercadorias para se envolver em transferências não licenciadas, acusações de conspiração e transações proibidas, incluindo o fornecimento de fundos a organizações terroristas designadas, como o Hamas e a Al Qaeda, violações de美国对Irã和Russiarelacionadas com sanções nacionaisliquidezcanais e fornecer ilegalmente serviços de transação para cidadãos dos EUA.

Finalmente, a Binance anunciou aos quatro principais EUA.SupervisãoInstituições pagaram aproximadamente 43.68 mil milhõesUSDO pagamento pôs fim a esta complicada e longa disputa com o poder do dinheiro.

Plano de liquidação de compensação Binance, fonte: informações públicas

Olhando retrospectivamente para todo o incidente, esta medida dos Estados UnidosSupervisãoAs autoridades estavam claramente preparadas.

A julgar pelos acontecimentos da investigação, a investigação começou já em 2018. Após quase cinco anos de extensa recolha e investigação de provas, os dados disponíveis para provas são obviamente suficientes. A escolha de sair neste momento pode estar relacionada com a incerteza causada pelas contínuas guerras no exterior. Um exemplo mais óbvio é que os fundos da organização terrorista Hamas mencionados no acordo de confissão são exactamente o que o responsável dos EUA disse nos últimos meses. A direção de uma repressão dura foi claramente definida em diversas reuniões públicas.Do ponto de vista político, as violações anteriores da Binance centravam-se apenas no fluxo de dinheiro, mas agora envolvem mais aspectos de segurança nacional e combate ao branqueamento de capitais. Esta é uma linha vermelha que as autoridades dos EUA não podem tolerar, e é também o principal gatilho. para o actual surto de reconciliação.

É precisamente porque estas duas áreas estão envolvidas que, ao contrário da liberdade pessoal em litígios cíveis anteriores, como o arguido falar publicamente ou mesmo refutar na plataforma X, a intervenção do Ministério da Justiça desta vez escalou directamente a situação para mais do que um nível . A entrada do Ministério da Justiça representa controle pessoal e pressão psicológica. A Bloomberg informou que Zhao Changpeng originalmente poderia pegar até 10 anos de prisão, mas de acordo com o acordo de confissão, a sentença não deverá ser superior a 18 meses.

Assinar ou não o acordo de confissão de culpa, a escolha era óbvia neste momento. Também se pode verificar no plano de resolução final que, devido ao poder de execução, mais de metadebemO valor pode ser arrecadado pelo Ministério da Justiça, e a pressão do Ministério da Justiça tem um efeito significativo. Em discursos oficiais subsequentes dos EUA, tanto o Departamento de Comércio quanto o Tesouro enfatizaram que a violação da Binance da AML contra lavagem de dinheiro não coloca em risco a segurança nacional.

Depois que CZ emitiu uma carta aberta de despedida, Richard Teng, ex-diretor de mercado regional global da Binance, anunciou que assumiria o cargo de CEO e se tornaria oficialmente a posição número 1 da Binance. De acordo com o acordo de confissão, ele é responsável pela implementação de uma série de condições estritas propostas pelas autoridades dos EUA no acordo de confissão. Se violado, ele será multado em mais 1.5 milhões.USD的bem.

Neste ponto, a reconciliação histórica entre a Binance e os Estados Unidos finalmente chegou ao fim, mas para a Binance e a indústria, o verdadeiro teste apenas começou.

Binance entra na era 2.0

Do ponto de vista da gestão da Binance, o fundador, que era a alma da empresa, renunciou, e o recém-nomeado Richard Teng foi nomeado no momento crítico.TrocaA estabilidade do posicionamento da torneira ainda apresenta desafios. Sem falar no nome CZ, para o próprio setor, é líder absoluto do setor. Na plataforma X, CZ tem até 850 milhões de fãs.

“Quando pensamos em Binance, pensamos em CZ”, disse Aidan Larkin, CEO da Asset Reality. Na Binance, muitos funcionários também expressaram que foram pegos de surpresa pela demissão de CZ. Yesha Yadav, professor de direito da Universidade Vanderbilt, questionou diretamente o futuro da Binance, acreditando que “resta saber se a Binance 2.0, que carece de inovação, pode atrair o volume de negociação dominante na história”.

Mas por outro lado, a Binance já assumiu o controle desta situação.

Embora CZ tenha renunciado ao cargo, sua participação acionária não mudará, portanto, ele ainda tem, até certo ponto, controle sobre as principais decisões da empresa. Isso é semelhante ao caso de Arthur Hayes, da BitMEX, que também foi preso,bemApós sair da posição 1, ele retornou à BitMEX como consultor para participar das operações diárias.

A nomeação de Richard Teng já havia rumores em junho deste ano.CingapuraTítulosPlataforma de negociação(SGX) ChefeSupervisãooficial, e desde então trabalhou no Mercado Global de Abu Dhabi.Serviços financeirosSupervisãoEle é o chefe do Bureau há 6 anos e ganhou experiência frutífera em conformidade. Foi promovido 2 vezes, 4 anos e 5 meses após ingressar na Binance. Desta vez, foi promovido com sucesso ao cargo número 1, que também foi um. resultado que CZ e Binance esperavam.

Uma pessoa que trabalhou com Richard disse: “A intenção original de ele ter sido selecionado era ajudar a Binance a construir uma casa nas fundações existentes. Ele tem experiência em primeira mão em tudo o que Binance precisa fazer a seguir”. sua satisfação com a capacidade de trabalho de Richard Teng mais de uma vez em público. He Yi disse sem rodeios em uma entrevista: “Acho que ele é um gerente profissional experiente. Desde que ingressou na Binance, sua gama está em constante expansão e todos nós gostamos e apreciamos Richard. .”

Apenas ser reconhecido como um braço ainda está longe da tomada de decisão da posição 1. Não é difícil conseguir compliance através do próprio profissionalismo, mas mais importante ainda, como promover a geração de receita da Binance e a manutenção da participação de mercado, afinal, é já foi anteriormenteSupervisãoNo ano passado, a Binance foi CoinbaseAlcançando empresas nacionais de compliance, como a Robinhood, perdeu a maior parte da participação no mercado dos EUA.

“Binance não é uma necessidade para as instituições decidirem.SupervisãoEntidades para negociação, seja o CME Group ou outras entidades, os veículos de negociação são muito seletivos”, Rosenblatt Securities Senior ResearchAnalistaAndrew Bond disse isso porqueAtividades ilegaisSendo restrita, a participação de mercado da Binance provavelmente diminuirá. “Se você se envolverAtividades ilegais, por que optar por negociar na Binance quando todas as suas atividades são monitoradas?

Mas para os parceiros que conhecem a situação, a fuga de CZ parece ser o melhor resultado.

“Não estou preocupado com o futuro da Binance”, disse uma pessoa usando oTroca的CriptomoedaDisse o responsável pelo formador de mercado. “As penalidades do DOJ e a expulsão de CZ eram quase totalmente previsíveis, e eu esperava que o resultado fosse mais difícil de prever, por exemplo.bemAdicione um zero, afinal os Estados Unidos têm a capacidade de caçar todos os executivos e prendê-los. "Deste ponto de vista, CZ pode ter boas férias e, afinal, está livre de problemas", acrescentou.

Outro líder formador de mercado também acredita que a ausência de CZ “pode ser uma coisa boa para a própria empresa” porque “obriga a empresa a crescer e a trazer novas ideias, e a experimentá-las sem supervisão parental absoluta”.

O desempenho do mercado também é consistente com o desempenho da opinião pública Após a conclusão do julgamento, a voz mais alta da indústria foi que a compensação da Binance representava uma vitória encenada para a indústria, mas o voto de calcanhar do mercado ainda era óbvio.

Tendência de preços do BNB em 7 dias, fonte: Binance

De acordo com dados do provedor de dados Nansen, afetado pela segurança dos fundos dos usuários, Binance 24 horasTrocaA saída líquida ultrapassou US$ 6.5 milhões. Apesar disso, como líder, a força do valor da Binance não pode ser subestimada. Em contrapartida, há um ano os concorrentesTrocaFTX Na altura do colapso, as saídas de capital ascenderam a 60 mil milhões de dólares. Isso também pode ser percebido pela tendência da moeda da plataforma BNB, embora afetada por esta notícia下跌14.5%, mas desde então subiu novamente e agora está em US$ 236.69, queda de apenas 7% em 4.33 dias.

O ponto de inflexão para a conformidade do setor

Do ponto de vista da indústria, este acordo causará turbulência no mercado no curto prazo, mas os benefícios serão mais proeminentes no longo prazo. Muitos membros do setor acreditam que após a conclusão do processo contra a Binance, o compliance entrará em uma nova etapa, que também estabelecerá as bases para a entrada de agências de compliance no futuro.BitcoinSpotETFSignificativo. reflectir a realidade, não sóSECA Comissária Hester Peirce tomou recentemente outra decisão:SECNão há razão para bloquear o localETF”De acordo com a declaração, a BlackRock também começou a entrar em contato com a SEC para discutir os detalhes dos ETFs.

A adoção de ETFs à vista tornou-se uma questão de tempo, masSupervisãoA realidade da conformidade pode não ser tão bonita quanto se imagina.

Do ponto de vista da Binance, embora a Binance tenha chegado a um acordo com os Estados Unidos, o processo judicial com a SEC não chegou ao fim. Fontes da indústria dizem que as acusações da SEC, que alegam que a Binance é um título não registrado, são críticas para os negócios da Binance.Trocae misturou bilhões de dólares em dinheiro de clientes com uma empresa comercial independente de propriedade da CZ. Se a SEC vencer o caso, a Binance será obrigada a reconhecer aqueles que negociam em sua plataformaCriptomoedasão títulos, que aumentarão significativamenteSupervisãocusto.

E recentemente, a SEC mais uma vezProcessar Kraken, o maior do mundoCriptomoedaTrocaUm deles está no futuroSupervisãoIlegais como valores mobiliários quando registrados como instituiçãoTrocaoperações e mistura de fundos de clientes, esta acusação é realmente consistente com o anterior da BinanceCoinbasemesmo.

Gurbir Grewal, diretor da Divisão de Execução da SEC, disse em comunicado: “Cobramos Kraken Violação das leis de valores mobiliários, de投资Entre eles, centenas de milhões de dólares foram obtidos ilegalmente através de meios comerciais. Esta decisão criou um conflito de interesses no seu modelo de negócio, tornando-o投资Os fundos dos investidores estão em risco.”

De acordo com a denúncia da SEC, oTrocaÀs vezes, detinha mais de US$ 330 bilhões em propriedades pertencentes a clientesCriptomoeda. citado Kraken Os auditores realizaram uma pesquisa em 2023 de que a empresa tinha problemas de manutenção de registros que resultaram em “erros materiais” nas demonstrações financeiras relativas aos fundos dos usuários, incluindo contas de garantia, entre 2020 e 2021.BancoContas Como resultado desta “deficiência de controlo interno”, os bancos que detinham recursos de clientes eram ocasionalmente utilizados para pagar despesas operacionais.

Antes disso, a Kraken havia feito acordos com a SEC várias vezes. O mais recente foi em fevereiro deste ano, quando a Kraken encerrou sua licença para clientes dos EUA.Criptomoedaplataforma de staking como serviço e pagou US$ 3000 milhões para liquidar as acusações da SEC de que oferecia títulos não registrados.

Os repetidos processos judiciais e acordos tornaram-se um cabo de guerra.CoinbaseTambém aproveitou a oportunidade para acusar mais uma vez a SEC de atrasar sua petição para novas regras de criptografia. Mas em termos de seriedade, a natureza do processo civil da SEC está destinada a continuar a batalha entre a bolsa e ela por muitos anos.

Discurso de He Yi no grupo WeChat após o acordo de Binance, fonte: comunidade pública

A partir deste ponto de vista,SupervisãoA parte e a parte da criptografia parecem estar em lados opostos,SupervisãoFang acredita que o papel de custódia e compensação da exchange ao mesmo tempo é tanto de atleta quanto de árbitro, enquanto o lado criptográfico acredita que é muito duro.SupervisãoNão aplicável a indústrias emergentes. Nos Estados Unidos, onde as lutas entre facções estão a tornar-se cada vez mais acirradas, as questões em torno do financiamentofluxoA postura da criptografia é mais complicada e a batalha entre Republicanos e Democratas afetará ainda mais o desenvolvimento da indústria.

Mas tanto para a Binance quanto para a indústria, a direção da conformidade já é muito clara. CZ não teve que sacrificar sua vida e sangue e gastou dinheiro para comprar a liberdade. Binance, que deixou CZ, também deu início a uma nova vida acidentada, mas desde que avançasse em direção à conformidade e encerrasse o processo, Binance se livrou do fardo de história, embora ainda restem ações judiciais, mas você pode atacar e defender mais tarde. Além de ainda ter a oportunidade de retornar aos Estados Unidos para conquistar o mercado de conformidade, você também pode continuar a expandir sua influência para marginal. Não importa o que aconteça, você ainda tem a capacidade de defender seu sucesso e o desenvolvimento da indústria enfrenta desafios previsíveis.BitcoinDepois do ETF spot, também entrará na próxima fase.

Pelo menos por agora, todos, investidores de retalho, instituições e profissionais, têm um futuro brilhante.

Referências:

FT:Binance'S cripto domínio sob ameaça após a perda do fundador Changpeng Zhao;

Coindesk: 'Eles estão jogando um jogo': o que os nova-iorquinos pensam da guerra da SEC contra a criptografia